1三つの基本モデル
デジタルウォン決済の議論には、中央銀行が発行するCBDC、銀行預金を表す預金トークン、準備金に基づく民間ステーブルコインが含まれます。
CBDC
中央銀行の負債として設計されるデジタルマネーで、決済の最終性と公共インフラ性が強いものです。
預金トークン
銀行預金をトークン形式で表す決済手段で、銀行規制の枠内で機能します。
ステーブルコイン
発行者が準備金を保有し、特定通貨に連動するよう設計された民間デジタル資産です。
2発行主体と責任の比較
利用者にとって重要なのは、誰が発行し、誰が償還責任を負い、どの法的保護が適用されるかです。
| 区分 | 主な価値 | 注意点 |
|---|---|---|
| CBDC | 中央銀行の信頼と決済の最終性 | 政策設計によって民間利用範囲が制限される場合があります。 |
| 預金トークン | 銀行預金ベースの決済と企業間精算 | 発行銀行、預金保護範囲、移転ルールを確認する必要があります。 |
| ステーブルコイン | オープンネットワークとグローバル流通性 | 準備金、償還、凍結権限、規制順守が主要リスクです。 |
3韓国での議論の位置づけ
韓国銀行は資産トークン化と決済安定性の議論で、CBDCと預金トークンを基本的な決済資産とし、ステーブルコインを補完的モデルとして扱う姿勢を示しています。
- Project Hangangは預金トークン型決済実験の代表例です。
- 民間ウォン建てステーブルコインには決済、送金、取引所流動性の需要があります。
- 規制設計により銀行型、フィンテック型、暗号資産事業者型モデルに分かれる可能性があります。
4利用者チェックリスト
名称が似ているトークンでも保護と利用範囲は大きく異なります。実際に使う前に以下を確認してください。
実利用前の質問
- 償還請求権は誰にあり、いつ現金化できますか。
- 準備金または預金ベース資産は外部監査と開示を受けていますか。
- 凍結、ネットワーク障害、移転停止時にはどの手続きが適用されますか。